作为MSCI ESG研究的全球研究主管,Linda-Eling Lee负责监督所有与ESG相关的内容和方法,并担任MSCI ESG研究评级审查委员会主席。她领导着世界上最大的研究分析师团队之一,致力于识别材料ESG(环境,社会和治理)问题所带来的风险和机遇。该团队位于全球14个办事处,提供5,700名发行人的ESG评级;产业与专题研究;和投资者用于正面和负面筛选的分析。 Linda在收购RiskMetrics后于2010年加入MSCI,在那里她领导了ESG评级研究并担任消费者行业分析主管。 Christopher Skroupa:2014年全球可持续投资评估估计市场价值为21.4万亿美元,高于2012年的13.3万亿美元。为什么投资者在投资组合中越来越多地考虑ESG? Linda-Eling Lee:这些数字所反映的是机构投资者越来越关注其投资的长期可持续性。他们中的许多人都担心整个资本市场的激励措施,从高管薪酬到投资管理费 - 都鼓励了过度短期的定向,并忽略了可能抑制整个市场长期增长的重大外部因素。采取长期定位意味着将环境,社会和治理(ESG)因素的影响纳入投资组合风险和回报。这些是超出传统财务指标的更广泛的风险和增长因素,投资者现在越来越多地在投资过程中以系统的方式考虑这些因素。 Skroupa:可持续投资行业正在快速增长,但却受到定义混乱的影响。 MSCI如何定义可持续投资或ESG? Lee:可持续投资背后的动机通常包括财务和基于价值的考虑因素。当这两种动机没有被明确地识别出来并且彼此区分时,就会产生混淆。大多数人所熟悉的是社会责任投资(SRI),其传统上涉及投资者实施负面筛选以使其投资与其宗教或道德价值观相一致,或遵守基于立法或规范的授权。通过对可能影响公司核心业务的重大风险和机遇的视角来看待投资与投资者价值观的区别,不同于ESG因素。 在提及ESG投资时,我们正在讨论后者,以财务为动机的观点,这是负责任投资原则(PRI)概述的方法。超过1,100家机构投资者已签署PRIs自愿原则,这些投资者的动机是他们在投资过程中整合所有风险和机会的信托义务,并且通常还制定参与策略以减轻其投资组合中的特定风险。 Skroupa:MSCI ESG Research与全球900多位资产所有者和管理人员合作。您现在看到的一些关键ESG趋势是什么? Lee:我们的年度最佳ESG趋势报告报告概述了客户所谈论的趋势。其中,气候风险可能在今年金融界获得了最大万博,万博注册,万博注册地址的吸引力。全球许多机构投资者最近采取了具体措施来确定其投资组合中最容易在向低碳经济转型中失去重要资产价值的持股。我们越来越多地看到一些大投资者转移资本以减轻这些风险,包括从煤炭资产中剥离,并分配到复制创新低碳指数等被动策略,以大幅减少投资组合碳排放,同时最大限度地降低短期市场风险。我们注意到的另一个趋势是公司治理的质量和董事会成员。我们看到投资者越来越关注董事是否具备相关技能和不同背景,可以代表股东加强董事会对管理层的监督。 Skroupa:强调公司披露和报告,以及可持续发展会计准则委员会等相关组织,投资者可以获得大量信息。投资者如何从噪音中提取有意义的信号? 李:对于通过ESG信息进行跋涉是一项挑战,因为披露的大部分内容与财务无关。如果没有行业背景或严格的同行基准测试,投资者也很难知道任何ESG数据的含义。这就是为什么我们看到机构投资者在投资分析中使用ESG评级的大量吸引力。为反映重大ESG问题而构建的评级被用于帮助识别投资组合中的异常值,投资组合经理希望更多地关注行业中的领导者和落后者。我们还看到不同机构正在定制评级和分数,以提供投资组合中资金的ESG快照。这些ESG快照通常与财务信息一起位于仪表板上,帮助机构投资者监控其投资组合的ESG概况,而不会在流程中引入大量噪音。 Skroupa:凭借业内最大的全球ESG分析师团队之一,MSCI在发展团队方面的目标是什么? Lee:我们一直非常注重在两个方面发展我们的能力:本地专业知识,尤其是新兴市场的专业知识和定量建模技能。拥有实地知识和背景是无可替代的,特别是在涉及由于社会经济和政治变化而迅速发展的ESG问题时。例如,中国的监管环境变化非常快,这就是为什么九位分析师完全致力于跟踪中国政府,媒体和非政府组织的ESG信息来源,这对我们对中国和全球公司的报道至关重要。 MSCI还继续大力投资开发旨在识别ESG风险和机遇的下一代模型。我们相信,利用数据分析方面的进步可以帮助将ESG分析转变为更加量化驱动和严谨的投资工具。 2015年6月19日,Skytop Strategies将在纽约时代广场的纳斯达克市场举办ESG峰会。在这个为期一天的会议上,继续与Linda-Eling Lee和180位机构股东,上市公司经理和资本市场专家讨论,旨在探索将ESG绩效纳入资本成本和公司评级的新方法。如需咨询,请联系Victoria Billman,电子邮件:vbillman@skytopstrategies.com。万博3.0,万博体育3.0,万博体育3.0下载